南都：提高存款准备金率不应伤及无辜

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南都社论央行决定从11月26日起，再次上调存款准备金率0.5个百分点，至13.5%，是1988年以来的最高纪录，“几乎是全世界最高”。调整存款准备金率是为了减少银行流动资金，约束贷款能力，这说明，决策层对于宏观经济过热、信贷增长过快与通货膨胀担忧加剧，看来即将公布的10月份消费者物价指数等仍将在高位徘徊。在存款准备金率达到13%的1988年，官方公布的通胀数据为18.5%，而今年央行预计在4.5%。目前的通胀水平与1988、1994年两个高位还有很远的距离，但应该看到，目前的资本市场对资金的吸纳能力与20年前不可同日而语，管理层希望借助于货币手段避免出现当年那种极端情况。央行加息幅度远远落后于上调存款准备金率，原因是我国加息对实体经济的传导机制不畅，可能对实体经...

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